SHMET12月9日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于9079.5美元/吨，最高至9178.5美元/吨，收盘于9092.5美元/吨；较前交易日上涨2.5美元/吨，涨幅0.03%。宏观层面预期波动逐步退却，特朗普政策对后市影响暂不明确。近期市场对美国降息进程预期明显减退，铜价受宏观波动减弱影响，呈区间态势。基本面看，虽然原料加工费较此前有所反弹，但整体缺口仍存在。精铜供需相对稳定，社会库存维持递减态势。但海外需求相对疲软库存相对难明显降低亦累及铜价。技术层面看，沪铜短期支撑在73400一线附近，但短期大概率有回测可能，若站稳该支撑则重心有望上移，否则短周期下跌或将延续。

铝

周五夜盘沪铝主力合约最高上探20730元/吨，收盘于20340元/吨；上交易日伦铝最高上探2637.5美元/吨，最低2584美元/吨。宏观面，美国首次申请失业救济人数22.4万人，结合非农数据不及预期，市场对美联储降息预期上升。供应方面，国内电解铝持稳运行为主，部分电解铝厂新增一些检修减产情况，但整体影响产能较小。需求方面，下游加工企业开工率小幅下滑，传统淡季背景下，消费一般，需求表现平平。库存方面，铝锭社库较上周小幅去库，库存仍处于较低水平，对铝价走势形成一定支撑。

铅

上交易日伦铅回落，报收2066.5美元/吨，较前交易日下跌31.5美元/吨，跌幅1.50%。沪期铅主力合约报收17690元/吨，较上交易时段下跌60元/吨，跌幅0.34%，成交27119手，持仓55708手，日减持1867手。基本面看，年底国内部分矿山减停产规模扩大，虽不至于令整体产量下滑，但亦难有明显增量，此外年底部分年度计划达产企业或出现减产的可能。需求方面，铅价逐步走高，下游买涨情绪较此前改善，虽多为刚需交易，但社库变动整体偏好。后续关注铅价走高若再生铜供应增长，可能对库存和铅价造成的潜在冲击。技术面看，沪铅主力合约暂无明显反转信号，但短期价格走高技术性压力或渐强，需谨慎看涨更需谨慎盲目看跌。

锌

上交易日伦锌最高触及3130.5美元/吨，收盘于3072美元/吨，较前交易日下跌36美元/吨，跌幅1.16%。沪期锌主力合约区间震荡，报收25335元/吨，较上交易时段下跌270元/吨，跌幅1.05%。成交95382手，持仓129813手，日减持609手。供应端方面，国内锌矿TC有所松动，矿供应缺口边际放松。11月国内精炼锌产量环比基本持平，预计12月小幅度增减。库存方面，国内精炼锌库存维持去化态势，但lme锌库存持续居高，令锌价整体承压。需求方面，目前淡季特征显现，虽然去库对锌价有利好，且年底产量预期相对稳定，但淡季因素下，弱消费相比慢去库或弊端更大。技术面看，沪锌主力合约关键支撑24900附近，强支撑24330附近，若跌破此支撑，则沪锌短期跌幅可能更大。

锡

受到供应担忧，及库存下降的提振，上周末部分金属品种震荡收升，不过自特朗普在美国大选中获胜以来，工业金属走势普遍偏弱，且市场担心特朗普的贸易政策将会遏制头号金属消费国的经济增长和金属需求；锡价走势继续收跌，短期升势行情中断。LME三个月期锡小幅收挫，盘中跌幅为0.3%附近，最后收报每吨29080美元。近期来看随着金属价格普遍下行，有分析指出消费需求有改善迹象。国内股市上行，投资者也期待中国可能出台更多刺激措施。国内方面，夜盘沪期锡先阳后抑，小幅收跌，上方继续受245000元一线压制。最后收报每吨243550元，跌幅为170元或0.07%。进一步突破面临阻力，谨慎氛围有所缓和，消费面相对平稳；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

随着近期价格持续下跌，部分金属品种需求有改善迹象，且库存下滑也带来一定支持，为价格上行提供助力；上周末镍价跟随铜价小幅收阳，再次摆脱前日跌势。伦敦三个月期镍最后收报每吨16050美元，小幅收升，盘中升幅在0.5%附近。不过宏观面上市场担心特朗普的贸易政策将会遏制头号金属消费国的经济增长和金属需求，且镍市库存依旧偏多，短线基本面尚待改善。国内方面，夜盘沪期镍高开上行，震荡收涨，基本站稳126000元一线。最后收报每吨127160元，涨幅为1880元或1.50%。国内消费表现一般，价格近期小幅波动；宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，市场交易热度随之波动，后期消费出现进一步增长尚待观察。