“深化资本市场投融资改革”“DeepSeek引发的对于中国科技企业的重新估值”“推动中长期资金入市”……针对这一系列市场高度关注的涉及资本市场的话题，在3月6日举行的十四届全国人大三次会议经济主题记者会上，证监会主席吴清逐一进行了回应，并透露了下一阶段资本市场的改革思路。

吴清表示，证监会将以深化资本市场投融资综合改革为牵引，加快推进新一轮资本市场改革开放，加快健全专门针对科技企业的支持机制。

加快推进新一轮资本市场改革开放

“2024年全市场分红达到2.4万亿元，分红金额创历史新高。超300家上市公司在今年春节前2个月实施分红，金额超3400亿元，创造了历史记录。”吴清表示，证监会会同各有关方面抓紧推动新“国九条”具体落实，制定修订了50多项制度规则，形成了“1+N”政策体系，系统性重塑基础制度和监管底层逻辑，推动资本市场呈现出积极的、深刻的变化。

今年的政府工作报告首次把“稳住楼市股市”写进总体要求，并提出要“深化资本市场投融资综合改革”。对于资本市场下一步改革思路，吴清表示，将持续推动新“国九条”和“1+N”政策体系落地见效，以深化资本市场投融资综合改革为牵引，加快推进新一轮资本市场改革开放。

一是要进一步增强多层次市场体系的包容性。深化科创板、创业板、北交所改革，在发行上市、信息披露、板块层次等方面，进一步优化差异化安排，促进市场资源向新产业、新业态、新技术领域集聚，并支持创新转型、绿色发展。

二是要进一步增强投融资发展的协同性。健全一二级市场协调发展及逆周期调节机制，进一步完善上市公司治理，研究出台更多保护投资者合法权益的硬招实招等。

三是要进一步增强监管执法的有效性。一方面“依法严惩”，推动出台背信罪司法解释、上市公司监管条例等；另一方面“依责严防”，健全防治财务造假长效机制，完善“吹哨人”制度，进一步压实中介机构“看门人”责任等。

四是要进一步增强市场基础制度的适配性。优化市场定价机制，评估完善交易结算制度，为市场各参与方创造更公平高效、更具吸引力和可预期的制度环境。稳步扩大高水平制度型对外开放，进一步完善境外上市备案制度，稳步拓展跨境互联互通，更好地以开放促改革、促发展。

　　DeepSeek带动中国资产价值重估

在今年的全国两会上，DeepSeek以及人工智能成为了热门话题。“DeepSeek在全球人工智能领域脱颖而出，不仅使AI行业深受震撼，也让世界对中国科技创新能力有了新的认识，带动了中国资产价值重估。”吴清说。

在他看来，资本市场对促进产业和科技创新具有独特而重要的支撑作用，科技创新企业越多越强，资本市场的活力、吸引力以及为投资者创造价值的能力也就越强。下一步，证监会将用好用足现有制度，积极研究、不断完善支持新质生产力发展的体制机制和产品服务体系。

一是加快健全专门针对科技企业的支持机制。聚焦科技创新活跃、体现新质生产力方向的领域，用好“绿色通道”、未盈利企业上市等制度，稳妥实施科创板第五套上市标准等更具包容性的发行上市制度，更精准支持优质科技企业发行上市等。

二是大力培育长期资本、耐心资本。不断完善私募和创投基金监管制度规则，围绕优化退出“反向挂钩”政策、推进向投资者实物分配股票试点、健全基金份额转让制度、支持私募股权二级市场基金（S基金）和并购基金发展等，进一步畅通多元化退出渠道，并与有关方面共同推动完善考核容错等机制，支持多渠道拓宽资金来源，促进“募投管退”良性循环。

三是加大支持科创的金融产品服务供给。持续打好支持科技创新“组合拳”，进一步完善科创债发行注册流程，稳步发展知识产权资产证券化，为科技创新提供更加全面、更加高效的资本市场服务。

　　入市“长钱”明显变多

政府工作报告提出，要“大力推动中长期资金入市”。吴清则针对中长期资金入市的情况进行了“报账”。

他介绍，去年9月以来，各类中长期资金所持A股流通市值从14.6万亿元增长到17.8万亿元，增幅达到22%。具体来看：

一是入市“长钱”明显多了。人民银行已指导证券公司、基金公司开展两批互换便利操作，金额超过1000亿元；超400家上市公司公开披露股票回购增持再贷款信息，贷款额度上限近800亿元。金融监管总局启动了第二批保险资金长期股票投资试点，春节前批复了520亿元，前两天又批复了600亿元，后续还将进一步扩大。人力资源社会保障部将个人养老金制度推广到全国，证监会积极配合将首批85只权益类指数基金纳入个人养老金产品名录。去年9月以来，保险资金、各类养老金在A股市场净买入约2900亿元。

二是权益类基金发展明显快了。去年以来，中证A500基金、科创板综合指数基金等推出后受到市场广泛认可。去年9月到现在，共注册权益类基金459只，占同期注册基金产品总数的七成。权益类基金规模从6.3万亿元增长到7.7万亿元，占公募基金总规模的比例从20%提高到24%。同时，证监会积极推动公募基金费率改革，分阶段降低综合费率，预计每年为投资者节省超过450亿元成本。

三是长周期考核制度更加健全了。财政部、人力资源社会保障部等部门正积极推进长期资金长周期考核政策文件的制定修订工作，目前已征求了相关方面的意见建议。文件的出台将全面建立全国社保基金五年以上以及年金基金、保险资金三年以上长周期考核机制。证监会在即将推出的公募基金改革方案中，也将进一步提高公募基金三年以上长周期考核比重。