SHMET9月01日讯：
铜
上交易日伦铜开盘于9833美元/吨，最高至9924.5美元/吨，收盘于9906美元/吨；较前交易日收盘上涨66.5美元/吨，涨幅0.68%。沪铜主力合约收盘于79680元/吨，上涨460元/吨，涨幅0.58%。宏观方面，近日下任美联储热门人选沃勒明确表示，支持9月降息25基点，同时预计未来3-6个月可能进一步降息，铜价获益上涨。目前美联储对于关税的一次性影响，以及提振就业市场的政策立场相对明确。8月就业数据公布在即，虽然多头情绪较高，但交易者依然等待数据公布伺机而动。基本面看，受codelco及英美资源在印尼矿山事件影响，铜精矿现货TC再度转跌。9月国内炼厂检修将有锁增多，产量攀爬预计有限。目前国内社会库存处于低位，叠加金九复苏预期在后，另外LME0-3维持高贴水，但有低位企稳迹象，本月LME铜库存未有进一步累库。综合来看，铜价有望维持偏强局面。技术面看，沪铜主力合约短期维持区间对待，支撑78450~78650区间，隔夜压力79850附近，关键压力80150附近。
铝
上周五夜盘沪铝主力合约最高上探20780元/吨，收盘于20725元/吨。上交易日伦铝最高上探2622美元/吨，最低2606.5美元/吨。宏观方面，美联储理事沃勒再放鸽派言辞，除支持9月降息外，预计未来3至6个月或将有更多降息操作，受言论提振铝价在区间高位运行。基本面看，氧化铝高产高库存弱需求格局不变，价格继续承压。而电解铝开工率整体维持较高水平。而下游市场虽有边际改善，但整体依然较弱，铝棒和型材开工率小幅回升，但铝杆开工率继续下滑，行业整体开工率还增0.2%左右。供需比继续扩大，社会库存继续累增。目前铝价驱动因素均在宏观及消费复苏的预期层面，有待后续验证。美国劳工部将公布8月就业市场数据，市场静待指引，铝价偏高震荡为主。技术面看，沪铝主力合约隔夜压力21000~21150。
铅
上交易日伦铅走势震荡，报收1997美元/吨，较前交易时段上涨9美元/吨，涨幅0.45%。沪期铅主力合约维持区间走势，报收16870元/吨，较上交易时段上涨20元/吨，涨幅0.12%，成交20256手，持仓50096手，日增持914手。基本面看，目前沪伦铅形成双弱格局，LME铅库存平稳在年内最高水平区间，LME0-3大幅贴水需求仍未有所改善。国内方面，旺季消费改善有限，社会库存高位去库缓慢，此前乐观预期落空利空铅价。后期中东国家对我国出口的蓄电池加征关税，出口减弱预期或进一步压制铅价。技术面看，沪铅主力短时维持区间看待，支撑16610附近，压力17310附近。
锌
上交易日伦锌最高触及2836美元/吨，收盘于2814美元/吨，较前交易日上涨27美元/吨，涨幅0.97%。沪期锌主力合约低位运行，报收22175元/吨，较前交易时段小涨80元/吨，涨幅0.36%，成交70485手，持仓117482手，日增持890手。锌价外强内弱结构延续，且有进一步走扩迹象。国内方面，锌矿供应维持宽松状态，国产及进口锌精矿加工费维持高位，港口库存相对宽裕，精炼锌维持高产状态。但下游复苏仍在预期阶段，未见实质性改变，其中镀锌，合金及氧化锌继续向下探底，同时社会库存及上期所库存同步大幅累增，均接近一年最高水平。目前来看，虽然宏观方向偏乐观但驱动力短时较为有限，基本面供需差持续扩大令锌价承压较大，虽然lme锌库存持续走低，但现货亦处于贴水状态，预计短时锌价易跌难涨。技术面看，沪锌主力合约隔夜支撑21930上下，关键支撑21670附近。
锡
因为市场预期美联储下个月将会降息，而且9月份需求有望提高，提振上周末伦敦金属市场走势全线上行。同时尽管锡市现货需求疲软，但LME和上海期货交易所注册仓库的低库存以及投机性买盘仍支撑着该合约，因此近期伦锡走势接连上行。LME三个月期锡扩大涨幅，盘中升幅维持在0.4%附近，最后收报每吨34890美元，此前一度触及35390美元，创下近五个月来的最高水平。国内方面，夜盘沪期锡高位下行，震荡收挫，将此前升幅部分回吐。最后收报每吨272590元，跌幅为3220元或1.17%。行情再度冲高回落，现货市场心态谨慎，继续关注实际消费面表现，及宏观消息是否继续影响价格趋势。
镍
由于受到降息预期以及需求前景改善的提振，上周末伦敦金属市场再度全线收升，镍价目前升势为继。伦敦三个月期镍最后收报每吨15415美元，盘中升幅维持1.0%附近。目前来看，金属市场走强的原因在于美元略有走弱，并且受到经济数据强劲的支持，例如美国第二季度GDP增长率上调。同时从需求角度来看，随着9月到来，需求往往比夏季更好。国内方面，夜盘沪期镍高开上行，震荡收升，再度站上122000元一线。最后收报每吨122350元，涨幅为1050元或0.87%。国内消费整体表现平平，宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，价格小幅反弹，而总体市场交易热度改善不多，后期消费出现进一步增长尚待观察。
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