日前，为进一步深化利率市场化改革，中国人民银行（以下简称“央行”）对《人民币利率管理规定》（银发〔1999〕77号）修订形成新的《人民币存贷款利率管理规定》（以下简称《规定》），对高息揽储、罚息规则等方面内容进行了进一步完善。

随着利率市场化改革不断推进，央行发布的《关于〈人民币存贷款利率管理规定（征求意见稿）〉的起草说明》（以下简称《起草说明》）指出，此次修订主要是为了适应存贷款利率管理工作的新形势、新任务和新要求，更好反映利率市场化改革方向，进一步建立健全存贷款利率管理体系。

具体来看，《起草说明》显示，《规定》新增对高息揽储等不正当手段吸收存款的定义，明确高息揽储包括但不限于通过违规手工补息、突破市场利率定价自律机制约定利率自律上限等方式吸收存款，扰乱存款市场竞争秩序等。

此前，手工补息已经被监管关注。2024年4月，市场利率定价自律机制发布《关于禁止通过手工补息高息揽储　维护存款市场竞争秩序的倡议》。明确要求银行不得以任何形式向客户承诺或支付突破存款利率授权上限的补息。

“《规定》中‘存贷挂钩’被明确列为不正当手段，同样值得关注。”跨境金融研究院专家王志毅表示，如果贷款条件和存款贡献被强行绑定，贷款资源变成了拉存款的工具，甚至出现“存贷倒挂”套利，就可能被纳入高息揽储、资金空转等问题一并处理。

北京大学光华管理学院院长、博雅特聘教授田轩在接受记者采访时表示，此次将高息揽储定义明确写入部门规章，标志着监管约束从“软性道德劝诫”转向“硬性法律红线”，显著提升了规则约束力。

“对存款市场而言，将有效遏制银行间的非理性价格战，规范市场竞争秩序，净化存款市场环境；对银行负债成本而言，短期内中小银行依靠违规高息冲存款的空间被压缩，但长期看，将倒逼银行优化负债结构，降低对高成本存款的依赖，从而缓解行业整体负债端非理性抬升的压力，增强银行可持续经营能力，也为降低实体经济融资成本创造条件。”田轩说。

南方基金宏观策略部分析师林雅恒表示，从市场层面看，对于高息揽储的进一步约束将推动存款竞争从“拼价格”转向“拼服务、拼产品、拼客户经营能力”。从宏观角度看，有助于促进存款利率与市场利率、政策利率更顺畅联动，提高货币政策传导效率。

此次修订中备受市场关注的另一条款，是对罚息规则的重大调整。根据《起草说明》，原有规定下，逾期贷款和挪用贷款罚息有明确加收区间，《规定》则修订为罚息利率、计息方式和宽限期由借贷双方协商确定。

田轩表示，对银行风险定价能力来说，新规赋予银行自主定价空间，倒逼银行完善内部风险评级体系，根据借款人信用水平、违约风险差异化设定罚息规则，整体上将推动银行风险定价能力精细化升级，但也对中小银行的风险定价管理能力提出了更高挑战。

“对借款人权益而言，应该在格式合同备案或消费者权益保护规则中设定罚息上限参考值，或要求银行披露同类客户平均罚息水平，通过透明度机制形成软约束，避免滥用协商自由损害弱势方利益。”博通咨询首席分析师王蓬博认为。