SHMET12月20日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8471.5美元/吨，最高至8630美元/吨，收盘于8586美元/吨；较前交易日上涨116美元/吨，涨幅1.37%。沪铜主力合约收于68860元/吨，较上交易日上涨380元/吨，涨幅0.55%。宏观方面，年内美联储最后一次利率决议落地，利率如市场预期不变，但鸽派的点阵图略出意料外。消息落地后铜价表现温和，一方面加息近尾符合市场预期，但此结果在近期已有所消化，此外即使停止加息亦不等同很快降息，在升与降之间或有一段时间的过渡期，在此期间仍有再次收紧的可能，后期美元走势或随重要经济指标的公布而波动，并影响铜价，但目前来看铜价下方边际依旧偏向上移。基本面看，目前LME铜以及国内电解铜社会库存保持平缓，国内库存维持低位，在供需无较大矛盾前提下，叠加宏观因素，预计铜价短期维持区间走势。技术面看，沪铜主力合约隔夜关键压力69150元附近，若有效突破有望打开结构性走势，本周关键支撑于67200元附近。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探18980元/吨，收盘于18880元/吨；伦铝最高上探2283美元/吨，最低2257美元/吨。宏观方面，美联储在12月会议上决定将基准利率维持在5.25%-5.50%区间不变，符合市场预期，美联储放鸽提振市场信心。供应方面，目前进口窗口打开，进口货源对市场有所补充。国内供应端暂无较大变化，云南地区炼厂减产落地，内蒙古部分炼厂投产，关注西南地区后续是否再有新增减产出现。需求方面进入传统淡季，下游企业开工率有所下降，下游消费表现一般。近期铝锭社会库存继续去化，去库拐点或已出现，对铝价有一定支撑。

铅

上交易日伦铅期间内反弹，报收2067.5美元/吨，上涨16美元/吨，涨幅0.78%。沪期铅主力合约最新报收15630元/吨，下跌35元/吨，跌幅0.22%。成交16937手，持仓56767手，日增持394手。受益于美元回落以及技术性支撑，铅价终结周度三连跌。但由于美联储仍有再次加息的可能，且国内由于矿端收紧导致仍有新的减停产出现，以及终端市场消费持续走弱，表现出供需两弱局面，预计短期供需端难有较大实质利好提振，整体来看宏观方面弱提振铅价，但供需端难有建树，预计铅价维持较弱态势。技术面看，沪铅主力合约日内压力15700元附近，若突破压力看向16000元附近，短期关键支撑15410元附近。

锌

上交易日伦锌最高触及2585美元/吨，收盘于2577.5美元/吨，上涨39美元/吨，涨幅1.54%。沪期锌主力合约震荡上涨，报收21015元/吨，上涨170元/吨，涨幅0.82%。成交49670手，持仓78666手，日增持3826手。宏观面，美联储如预期维持当前利率水平，但对于货币政策前景预期进一步弱化，利好锌价。但近日沪伦锌走势拉锯扩大，一方面美元走弱提振伦锌价格。而国内一方面处于季节性淡季，另外此前进口窗口打开，导致近期境外到货较多，而较弱的消费力使得春节前累库压力增加，令沪锌承压。技术面看，沪锌主力合约上涨相对乏力，隔夜压力在21050~21230元区间，短期强支撑于20300元上方。

锡

因为矿山关闭，美元下滑，加上LME注册仓库的库存下降引发供应担忧，吸引买盘入市，隔夜伦敦金属市场多数品种在期铜的带动下震荡收阳。LME期锡摆脱此前下跌颓势震荡收升，盘中升势小幅扩张，尾盘升幅为1.5%，最后收报每吨25190美元。除了主要矿山关闭以及生产中断，促使分析师降低对全球部分金属矿供应过剩的预测，推动金属市场走势上行之外，市场日益预期美联储将在明年开始一系列降息，令得美元走势下挫，亦给整体市场带来利多提振。国内方面，夜盘沪期锡高位盘整，小幅收阳，但未能突破21万元一线。最后收报每吨208800元，涨幅为1040元或0.50%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。近期价格上行遇阻，市场氛围表现一般，目前消费面提升一般，市场按需接单；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

由于担心矿山供应紧张，以及美元下滑，在铜价走升的带动下，隔夜伦敦金属市场多数品种震荡收阳，伦镍随势摆脱此前下行走势，再度收阳。LME期镍最终尾盘震荡上行，盘中升幅为1.3%，收报每吨16715美元。目前分析师正在下调对明年全球供应过剩的预期，或者预测明年供应短缺，铜价得到支持并带动其他品种上行；此外，美元贬值也对金属构成支撑，因为这使得美元计价的大宗商品对其他货币的持有者来说更便宜，这可能会提振需求。国内期市，夜盘沪镍高开下行震荡受挫， 目前在13万元一线尚得支撑。最后收报每吨130880元，跌幅为290元或0.22%。近期国内消费表现不佳，市场总体采购需求不足；宏观面好坏不一，价格走势跌势扩张，而后期市场消费出现有效增长的概率不大。