周一，氧化铝期货继续走高，主力2501合约上涨2.75%，收于5038元/吨，10月以来涨幅为22.91%。上期所盘后发布公告称，自2024年10月29日（星期二）收盘结算时起，氧化铝期货合约的涨跌停板幅度由9%调整为10%，套保交易保证金比例由10%调整为11%，投机交易保证金比例由11%调整为12%。

国信期货有色首席分析师顾冯达对期货日报记者表示，本轮氧化铝市场上涨主要是多因素共振引发，一方面受到宏观政策刺激推动，另一方面我国氧化铝供需基本面偏紧，现货维持低库存，出口需求激增。因此，氧化铝期现货市场价格整体走高。

此外，今年以来我国氧化铝终端需求大幅增加，同时，进口铝土矿和氧化铝的主要来源地几内亚10月供应受到影响，国内外现货供应紧缺预期升温。据统计，当前海外氧化铝市场成交价格连创新高，10月28日成交价格已突破730美元/吨。

国泰君安期货研究所所长助理兼有色板块行政负责人王蓉认为，近期由于临近美国大选，“特朗普交易”再度兴起，美元已连续拉涨近1个月，对传统有色金属形成一定压力，铜价格重心回落，铝价上行幅度也相对温和。建议关注11月初的美国大选结果，不排除市场出现阶段性回调的可能，对氧化铝价格风险也应重视。在交易所出台限制开仓及出金等监管措施，调整氧化铝期货交易保证金比例和涨跌停板幅度、相关合约交易手续费等风控措施后，投资者应理性交易、谨慎持仓。

顾冯达表示，市场各方应认识到我国氧化铝基本面供需仍处于相对均衡状态，中长期来看，氧化铝可能将转入供应小幅过剩，短期氧化铝供应缺口有限，并不支持氧化铝价格持续过快上涨。氧化铝期货产业参与者应做好原材料价格套保和风险控制，以应对价格波动风险。

中铝国际贸易集团有限公司首席分析师姚希之告诉记者，近期氧化铝期货市场情绪高涨，持仓量快速增加，价格也屡创新高，在短期内积聚了一定的市场风险和泡沫。为控制风险、加强监管，上期所及时采取调整交易保证金比例、涨跌停板幅度和交易手续费等风控措施，同时对违规账户采取限制开仓和出金等监管措施，以保障氧化铝期货市场健康平稳运行。