矿业领域，资源为王。对于矿业企业来说，拥有丰富的矿产资源储备是其发展的基础，资源的数量和质量也是矿业企业的核心竞争优势所在。在过去的一年，各大矿企纷纷出手，展开了一系列令人瞩目的收购并购。

金矿：黄金闪耀2024，矿企掀起收购热潮

2024年，很少有哪一类投资能比黄金的表现更为突出。从全年的走势看，金价的强势几乎贯穿了全年。地缘政治的不确定性、世界各地的央行大肆买入黄金的举措、美联储降息的预期等多重因素叠加，使黄金的价格或迎来自2010年以来最为强势的一年，2024年也成为黄金有史以来最大的年度涨幅年之一。

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近年来，随着全球既有金矿山品位降低、资源日渐枯竭和新发现矿山的减少，尤其是大型矿山的稀缺，矿业企业普遍选择通过收购并购来巩固其地位。

2024年，在金矿收购上，山东黄金开启了疯狂“买买买”模式。2024年1月26日，山东黄金发布公告称，将山东黄金集团有限公司全资子公司——山东黄金地质矿产勘查有限公司所持有的山东省莱州市西岭村金矿勘探探矿权收入囊中。该笔交易高达约103.34亿元。本次收购的西岭金矿是目前为止国内探获的最大（世界级巨型）单体金矿床，且位于山东黄金所拥有矿山三山岛金矿的东侧，交易完成后，将进行统一开发。

2月26日，山东黄金所持股的银泰黄金宣布以19.6亿元的价格收购加拿大矿业公司Osino，打响了银泰黄金在海外并购方面的“第一枪”。Osino的主要资产是位于纳米比亚的Twin Hills金矿项目，待金矿投产后，预计平均年产金约5.04吨，有望助力银泰黄金完成“十四五”末矿产金产量12吨的规划目标。

3月11日，山东黄金拟以约4.71亿元的价格收购包头市昶泰矿业有限责任公司70%的股权，根据公开资料显示，昶泰矿业核心资产为陶勒盖金矿采矿权及探矿权。收购完成后，山东黄金将新增保有黄金资源量16余吨。

7月23日，山东黄金再次公告，称其以约13.47亿元的价格，竞得大桥金矿详查探矿权，溢价648.33%。加速公司在甘肃省西秦岭地区金矿资源的布局。

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另一家位于山东且专注于黄金领域的企业——招金集团，将视野投向了海外。其全资附属公司招金资本完成了对澳大利亚铁拓矿业的收购，并拥有了其旗舰资产阿布贾金矿88%的权益。阿布贾金矿以其低成本、高回收率、高利润率的特点而备受瞩目，拥有黄金储量136万盎司，资源量383万盎司。

无独有偶，在布局海外方面，紫金矿业同样投入了高成本。10月9日，紫金矿业发布公告，公司拟出资10亿美元，收购纽蒙特持有的加纳Akyem金矿项目100%权益。作为加纳最大的金矿之一，Akyem金矿保有黄金资源量（不含储量）54.4吨，平均品位3.36克/吨；储量约34.6吨、平均品位1.35克/吨。该项目的收购，对于实现紫金矿业提出的“2028年产金超过100吨”的目标具有重要意义。

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铜矿：铜价“大起大落”，矿企加快现存矿山收购

作为全球经济的重要“晴雨表”，铜价对市场发生的变化更为敏感，其价格走势往往具有前瞻性。2024年，受全球宏观经济景气度及供需端影响，铜价呈现“大起大落”态势：于3月开始持续走高，并在5月20日创下历史新高；随后至8月初开启震荡回调，并在8月初止住跌势，保持高位震荡。

当前，全球新发现铜矿数量较少，铜矿新增产量有限，供应端的扰动对铜矿价格的影响愈加明显；且铜矿开发周期较长，长期资本开支不足，现存矿山资源的品位不断下滑，对于矿企来说，收购现有矿山比启动全新铜矿的开发更具有性价比。在此背景下，不少矿企加紧了对现存铜矿山的收购并购。

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2024年4月29日，中国五矿集团公司所属五矿资源圆满完成对博茨瓦纳科马考铜矿的收购，作为非洲最大的铜矿之一，科马考铜矿矿产资源包括640万吨铜金属，于2021年建成投产，设计年产铜6万吨，矿山寿命超过20年，扩产后铜产能可提升至13.5万至15.5万吨/年。成为近几年中国矿企持有的重要铜矿项目新增量之一。

好事成双，2024年8月，中矿资源宣布其赞比亚卡通巴（Kitumba）铜矿山项目正式开工。中矿资源于2024年3月签署购买协议，以5850万美元获得卡通巴铜矿65%的权益。根据中矿资源发布的资料，卡通巴铜矿区累计探获的保有铜矿产资源量2790万吨，铜金属量61.4万吨，铜平均品位2.2%。

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矿产铜产量已经挺进全球前列的紫金矿业，2024年依旧持续发力培厚资源储备。11月7日，紫金矿业发布公告，拟收购泛美白银旗下秘鲁La Arena铜金矿项目100%权益，其中核心的二期项目保有铜资源量278.5万吨，金资源量196.5吨。成为继10月收购加纳Akyem金矿后，紫金矿业海外并购的又一次大动作。

放眼全球，2024年，国际矿业巨头必和必拓在铜矿领域的收购动作令人瞩目。2024年4月，必和必拓集团曾提出以2766亿元人民币的价格收购英美资源，意在整合英美资源的铜矿资源，成为全球最大的铜矿商。这场备受关注的“世纪收购”虽然最终以英美资源的拒绝而落空，但足以彰显必和必拓在铜矿上的野心。7月，必和必拓再度出手，联合友商加拿大伦丁矿业公司（Lundin Mining Corporation）以约30亿美元联合收购Filo Corp.，以此获得Filo旗下的铜矿项目，持续扩张自己的铜矿版图。

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锂矿：矿企逆势抢夺锂资源，高溢价交易多发

2024年，“跌跌不休”成为锂矿的主旋律。

锂行业的需求主要来自于动力电池，在全球新能源转型的浪潮下本应有一番大显身手的机会。但是，由于2024年全球电动车销量的疲软，导致电池制造商需求放缓，锂市场面临供给过剩的挑战，碳酸锂价格甚至一度下跌到68000元/吨的低位。然而，在市场悲观情绪蔓延背景下，也有不少矿企“豪赌”锂业未来，斥巨资开启逆势抢矿，天价锂矿交易层出不穷。

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2024年5月7日晚间，赣锋锂业发布公告，其全资子公司赣锋国际拟以人民币23.6亿元向Leo Lithium收购旗下Mali Lithium公司剩余40%股权。本次收购将有利于公司取得Goulamina锂辉石矿项目的经营管理权。12月15日，Goulamina锂辉石矿项目一期正式投产，规划年产能50.6吨锂精矿。作为非洲最大的锂矿之一，Goulamina锂辉石矿项目目前已勘探的矿石资源总量约为2.11亿吨，将成为赣锋锂业资源量最大的锂辉石项目。

值得注意的是，虽然碳酸锂价格一再下跌，但锂矿市场却不乏高溢价交易。11月28日，天华新能全资孙公司盛源锂业以25.1028亿元的价格竞得江西省奉新县金子峰—宜丰县左家里矿区陶瓷土（含锂）矿的采矿权，价格较起拍价翻了8965倍。国际方面，力拓集团以90%溢价收购阿卡迪姆锂业公司（Arcadium Lithium Plc），并由此获得公司旗下位于南美“锂三角”地区的奥拉罗斯盐湖以及翁布雷·穆埃尔托盐湖的锂矿项目。若此次交易顺利进行，力拓将获得横跨四大洲的锂矿、加工设施和矿床，成为仅次于美国锂生产商Albemarle和智利锂生产商SQM的全球最大锂金属供应商之一。

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2024年，虽然锂市场整体经营惨淡，但依旧有企业——例如西藏矿业——凭借盐湖提锂的低成本优势，在上半年实现了罕见的营收、利润双增长。在全球高品质锂矿资源有限的背景下，通过直接拥有或控制锂矿资源，企业可以确保其供应链的稳定性，让生产成本更为可控。随着新能源领域的发展，作为该领域核心元素的锂市场价格一旦回升，可控的生产成本优势将更为明显。矿企逆势买矿的行为，无疑是对锂行业前景的巨大信任投票。

除了上述矿产，2024年，还有这些矿产交易牵动人心：

作为我国迄今为止发现的最大的铅锌矿床，火烧云铅锌矿24.5%股权的转让成为2024年上半年矿业领域最为精彩的“一出大戏”之一。同2023年拍卖时相比，这座“诱人”的矿山又新增储量超过200万吨，相当于发现四座大型矿床。严苛的股权转让条件，先前业界猜测的“最佳人选”企业的折戟，让这位神秘新股东充满了悬念。最终答案揭晓，信发集团有限责任公司成为新股东，为这座备受瞩目的矿山注入了新的活力。

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另一个全球储量最大、品质最高的未开发铁矿——西芒杜铁矿，2024年也迎来了重要节点。6月，中国宝武与西芒杜赢联盟完成西芒杜铁矿项目股权交割，由此正式成为西芒杜项目重要股东。7月16日，力拓官方称，西芒杜铁矿投资开发条件都已满足，包括完成几内亚和中国监管机构的必要审批。交易完成后，这座具有年产1.2亿吨高品质铁矿石能力的巨型矿山，进入量产倒计时。

2024年，凭借对资源的精准把握和对市场的敏锐洞察，矿企掀起了一轮收购并购的高潮。战略性的收购并购，不仅为企业带来了丰富的矿产资源储备，提升了企业的核心竞争优势，更实现了整个行业的资源整合。企业结合公司实力和矿业市场发展规律，回答“自己想要什么”，做出更为理性的优质收购决策；在收购时，不排斥联合开发，结合项目开发实际，回答“对方想要什么”。最终达成资源、技术、市场等多方面的共赢局面。