SHMET11月10日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于10707.5美元/吨，最高至10759.5美元/吨，收盘于10695美元/吨；较前交易日收盘上涨8美元/吨，涨幅0.07%。沪铜主力合约收盘于85920元/吨，下跌30元/吨，跌幅0.03%。宏观方面，美国10月私营部门就业人数表现抢眼，但同时企业裁员人数却不容乐观。由于美国政府继续停摆，关键就业数据尚未公布，美联储对后期利率政策持谨慎态度，同时对于降息进度继续分化。由于不确定因素存在以及铜价已在历史最高水平，虽然预期性利好仍占主导，但铜价上升动力有所放缓。从基本面看，海外矿山复产进度缓慢，铜精矿实际供应与预期依然利好，国内电解铜产量环比亦有所下降，但目前高铜价对消费端的抑制，已在库存缓慢累库中显现。结合宏观面和供需端来看，铜价虽有望维持偏强态势，但短期亦存在回撤风险。结合盘面看沪铜主力合约在前周收长上引之后，上周重心继续下移，同时伴随仓量衰减，短期关键支撑于83860一线，该支撑位之上依然偏强看待。

铝

上周五夜盘沪铝主力合约最高上探21710元/吨，收盘于21555元/吨。上交易日伦铝最高上探2868美元/吨，最低2838.5美元/吨。美国10月私营部门就业人数表现抢眼，但同时企业裁员人数却不容乐观。由于美国政府继续停摆，关键就业数据尚未公布，美联储对后期利率政策持谨慎态度，同时对于降息进度继续分化。由于不确定因素存在以及铝价在阶段性高位附近，需谨慎后期市场情绪以及数据对价格影响。基本面看，氧化铝供需依然过剩，虽然烧碱价格上涨令氧化铝有所反弹，但其自身利空因素限制上涨高度。电解铝方面，国内铝锭社会库存小幅去化，但高铝价对消费产生限制，叠加年末市场向淡季切换，另外国内部分地区下游企业受环保影响开工率受限，预计国内铝锭消耗量将较为有限。此外海外原铝供应紧张局面也有缓解，伦铝现货由升转贴，伦铝高位回落调整。综合来看，宏观面利好方面降温以及基本面支撑相对减弱，对铝价的提振效应减少。从盘面看，沪铝主力合约上方仍有技术性空间，但可能逐步压榨，关键支撑在21240附近。

铅

上交易日伦铅冲高回落但维持阶段强势，收盘于2045美元/吨，较前交易时段上涨8.5美元/吨，涨幅0.42%。沪期铅主力合约震荡运行，报收17490元/吨，较上交易时段上涨70元/吨，涨幅0.4%，成交14867手，持仓58153手，日减持1665手。短期看，国内铅库存虽有止跌回升，但仍处年内低位，对铅价有利。另外国内检修的电池企业陆续复产令原料需求增加亦支撑铅价。生产端看，目前原生及再生铅企业利润尚可，原料供应相对稳定，开工率稳中有升。结合盘面看，目前沪铅价受制于通道压力，目前从库存来看，供需表现相对平衡，在供需分化前铅价走势或偏震荡。技术面看，沪铅主力合约关键压力17760附近。

锌

上交易日伦锌最高触及3072美元/吨，收盘于3066.5美元/吨，较前交易时段上涨15.5美元/吨，涨幅0.51%。沪期锌主力合约遇高回落，报收22575元/吨，较前交易时段下跌110元/吨，跌幅0.478%，成交56801手，持仓112353手，日减持157手。基本面看，国内锌精矿供应收紧，交易者对于加工费减少对冶炼企业利润压榨后的精炼锌产出减量预期上升，同时因内外盘价差扩大后令出口有利可图，部分贸易商收货出口致国内现货库存以及价格压力缓解支撑锌价走高。短期来看，虽然锌价阶段性走高，但依然受制前期高点下方，目前来看国内下游消费整体欠佳叠加美指低位上涨也使锌价承压。盘面上看，沪锌主力合约强压于23100附近，短期支撑22230附近。

锡

受到美元走软和中美贸易紧张局势缓和的支撑，上周末伦敦金属市场再度全线收升，锡价目前升势为继。LME三个月期锡扩大涨幅，盘中涨幅在0.1%附近，最后收报每吨35850美元。虽然近期宏观风险有所偏好，为价格走势带来支持，但是价格高企令消费者减少补货，10月份中国出口意外下滑，进口增速创五个月来新低。国内方面，夜盘沪期锡震荡上行，摆脱各均线压制。最后收报每吨284760元，涨幅为1140元或0.40%。行情高位盘整，现市心态一般，继续关注实际消费面表现，及宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

由于受到美元指数走弱，依旧贸易紧张局势缓和的提振，上周末伦敦金属市场行情再度全线收阳，镍价继续保持升势。伦敦三个月期镍最后收报每吨15065美元，盘中升幅维持在0.2%附近。宏观情况来看，尽管中国10月份的经济形势略显疲软，金属进口数据下降，不过全球宏观经济形势总体良好，给市场走势提供支撑。国内方面，夜盘沪期镍震荡走低，继续受到短期均线压制。最后收报每吨119300元，跌幅为370元或0.31%。宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，行情震荡延续，总体市场交易热度一般，后期消费出现进一步增长尚待观察。