中央经济工作会议12月10日至11日在北京举行。会议分析了当前经济形势，并对2026年经济工作进行了部署。

在政策取向上，会议提出“要坚持稳中求进、提质增效”，明确延续“更加积极的财政政策”和“适度宽松的货币政策”。会议还确定了明年经济工作抓好的八项重点任务。其中，“坚持内需主导，建设强大国内市场”居于首位。业内人士表示，根据会议释放出的积极信号，政策将进一步推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，助推“十五五”取得良好开局。

会议认为，通过实践，我们对做好新形势下经济工作又有了新的认识和体会：必须充分挖掘经济潜能，必须坚持政策支持和改革创新并举，必须做到既“放得活”又“管得好”，必须坚持投资于物和投资于人紧密结合，必须以苦练内功来应对外部挑战。

“此次会议最引人关注的亮点之一，就是提出了对做好新形势下经济工作的新认识和体会，即全新的‘五个必须’。这构建了2026年乃至‘十五五’期间的经济工作方法论。”国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟说。

对于明年经济工作的政策取向，会议指出，要坚持稳中求进、提质增效，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，提升宏观经济治理效能。

在中金公司研究部首席宏观经济分析师张文朗看来，“提质增效”的内涵在于让财政、货币、产业等政策协同配合，把传统工具和创新工具结合起来，把周期政策和改革政策结合起来，全方位推动经济高质量增长。

具体来看，“更加积极的财政政策”和“适度宽松的货币政策”将延续至2026年，反映出宏观政策取向的稳定性和连续性。

其中，财政政策方面，会议提出，保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量，加强财政科学管理，优化财政支出结构，规范税收优惠、财政补贴政策。北京国家会计学院副院长、教授李旭红表示，会议强调“保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量”，体现出在当前经济恢复与结构调整阶段，要继续加强逆周期调节、加大财政发力稳预期稳增长。这一部署明确财政政策将在稳定宏观经济大盘中发挥更加关键的支撑作用。

货币政策方面，会议提出，把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕，畅通货币政策传导机制，引导金融机构加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域。

招联首席研究员董希淼表示，中央经济工作会提出“灵活高效”运用降准降息等多种政策工具，其中，“灵活”表明政策工具的运用将根据内外部环境变化和经济发展需要，该出手时就出手；“高效”，表明运用降准降息等工具时，要更多考虑政策的有效性和针对性，既要加大力度支持经济增长，也要加强防范重点领域风险。预计2026年存款利率和政策利率将进一步下降，贷款市场报价利率（LPR）有望稳中有降，并更加注重发挥结构性货币政策工具作用。

对于明年经济工作，会议明确了八大重点任务。其中，会议延续了去年将扩内需摆在各项重点工作首位的做法，强调“坚持内需主导，建设强大国内市场”居于首位。

广开首席产研院资深研究员刘涛表示，从外部环境看，无论是全球供应链还是关税等外部环境的变化，都证明了建设强大国内市场的重要性和紧迫性。不过，与去年“全方位扩大国内需求”的提法略有不同，今年一方面强调了内需的“主导”地位和战略支点作用，另一方面也更加注重扩内需政策的精准性和有效性。

值得注意的是，在投资方面，会议强调“推动投资止跌回稳”“适当增加中央预算内投资规模”。刘涛认为，从2025年我国宏观经济“三驾马车”的表现来看，与消费的平稳和出口的超预期相比，固定资产投资的贡献相对较弱。2026年，预计将聚焦房地产投资、基建投资、外商投资、民间投资和东部地区投资等方面推动投资止跌回稳，提振投资的有效性。

改革攻坚方面，会议围绕整治“内卷式”竞争、全国统一大市场建设、国资国企改革、中小金融机构减量提质、资本市场投融资综合改革等部署了一系列重点任务。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示，深入推进中小金融机构减量提质，是当前我国金融体系结构性改革的重要内容，旨在增强金融机构稳健性、提升存续机构的可持续经营能力，筑牢金融安全底线、提升服务实体经济质效。持续深化资本市场投融资综合改革标志着资本市场从“重融资、轻投资”向“融资与投资并重”转变，其中的关键是打通“资产端－资金端”双向循环。资产端改革会聚焦提升上市公司的质量与投资价值，强化退市机制。资金端改革的重点是引导中长期资金“愿意来、留得住”。