SHMET6月29日讯：

 铜

上交易日伦铜收盘于约13295美元/吨，沪铜主力合约夜盘收盘于102740元/吨（+0.90%）。美伊同意停止互袭、30日多哈续谈，地缘风险溢价阶段性回落；美元指数维持强势对铜价形成上方压制。美国铜关税政策正驱动全球铜资源加速流向北美，将导致非美市场供给收紧，机构继续乐观看待铜的中期上涨。矿端紧缺格局未改，短线下行空间有限，关注美国铜关税决议及本周宏观数据指引，另外虽然近期加息预期膨胀，但通胀数据预期可控，叠加油价回落或将减缓通胀上升。

铝

上交易日伦铝收盘于约3175美元/吨，沪铝主力合约夜盘收盘于约23115元/吨（+0.81%）。美伊停火协议推动霍尔木兹海峡逐步复航预期升温，铝市地缘溢价遭遇清洗，周线大跌后夜盘小幅反弹修复。欧盟拟对铝废料出口征收15%关税，中长期或收紧海外废铝供给。淡季下游需求边际走弱，但全球交易所库存仍处低位，沪铝短期以宽幅震荡为主，关注国内社库去化斜率及美伊多哈谈判进展。

锌

上交易日伦锌收盘于约3005美元/吨，沪锌主力合约夜盘收盘于约24400元/吨（+2.16%），领涨基本金属。矿端供给收紧预期持续发酵，海外锌矿一季度财报显示2026年全球锌精矿增量下调至约15万吨。国内方面，矿山让利冶炼厂的非常规格局凸显矿端紧张程度，赫章锌锗绿色智造项目落地贵州提振远期产能预期。终端镀锌消费处于淡季累库阶段，供需两弱以及库存较高下，反弹高度受限，短期走势跟随宏观情绪波动。

铅

上交易日伦铅收盘于约2220美元/吨，沪铅主力合约夜盘收盘于约16190元/吨（-0.37%）。供应端矿山与再生铅原料偏紧持续托底，但终端蓄电池消费处于淡季，下游采购以刚需为主，市场缺乏明确方向性驱动。宏观层面，美元走强对外盘铅价形成压制，沪铅在供应收缩与需求疲弱之间拉锯，短期大概率延续窄幅震荡格局，关注铅蓄电池企业开工率变化及宏观情绪切换。从盘面看，沪铅价格在前低位上方，表现强韧，在跌破此支撑位前，不事宜过度看跌铅价。

镍

虽然上周末伦敦金属市场多数品种在美元走软及库存降低提供支撑的情况下，跟随期铜一同震荡收升，但是镍价表现依旧偏弱，未能延续前日涨势，再度受挫。伦敦三个月期镍最后收报每吨16780美元，盘中小幅走低，跌幅维持在0.3%附近。此前主要生产国印尼表示尚未确定2026年的镍产量配额，随着该国政策或出现反复，市场暂时保持谨慎观望态势。目前看美元指数再度走软，为金属价格提供了支撑，镍价跌幅受限。国内方面，夜盘沪期镍低开上行，震荡收升，但上方依旧受到13万元一线压制。最后收报每吨129460元，涨幅为460元或0.36%。短线宏观因素影响价格趋势，盘面弱势盘整，短线市况表现依旧总体偏淡，淡季之后期消费出现会否出现好转尚待观察。

锡

尽管早盘曾在股市抛售浪潮的拖累下走低，但是美元疲软以及库存下降抵消了这一压力，因此上周末伦敦金属市场多数品种在期铜的领涨下，震荡收升，锡价随势继续走高。LME三个月期锡盘中涨幅维持在0.9%附近，最后收报每吨50875美元。美元贬值使得美元计价的大宗商品对于使用其他货币的投资者变得更便宜，为包括锡在内的基础金属提供了支撑。有分析指出，基本金属抛售似乎有些过度，不过市场也需要某种实质性因素来推动价格上行。国内方面，夜盘沪期锡先抑后扬，震荡收升，主力合约再度站上39万元一线关口。最后收报每吨392000元，涨幅6410元或1.66%。价格区间调整，关注现市心态及实际消费面表现，及宏观消息是否继续影响价格趋势。