昨夜今晨，受强劲就业数据与AI（人工智能）芯片交易热潮的推动，纳指、标普500指数再度创出历史新高，费城半导体指数大涨超5%，多只芯片巨头暴涨超10%，集体创出历史新高。有分析警告称，美股涨势愈发集中于少数巨头，整体广度正持续恶化，一旦市场主导风格突然切换，动量策略可能会遭遇重创。

目前霍尔木兹海峡局势的最新动态也备受市场关注。据央视新闻，有消息人士称，目前霍尔木兹海峡周边地区局势平静。另据伊朗媒体报道，伊朗正在制定霍尔木兹海峡相关法律草案。

美股芯片股大爆发

美东时间5月8日，美股市场全线走强，截至收盘，纳指大涨1.71%，标普500指数涨0.84%，道指微涨0.02%。其中，标普500指数本周累计上涨2.33%，纳指累计大涨4.51%，均实现连续6周连涨。

大型科技股多数上涨，特斯拉、博通大涨超4%，苹果涨超2%，英伟达涨超1%，谷歌、亚马逊小幅收涨；微软、Meta跌超1%。

隔夜美股市场主线仍聚焦在芯片板块，费城半导体指数大涨超5%，年内累计涨幅扩大至66.25%。其中，美光科技大涨超15%，英特尔大涨超13%，AMD大涨超11%，高通涨超8%，迈威尔科技、应用材料涨超6%，阿斯麦ADR涨超4%。

存储板块亦大幅飙涨，闪迪暴涨超16%，西部数据涨超3%，希捷科技涨超2%。

美国劳工统计局最新披露的数据显示，美国4月非农就业数据好于预期，失业率维持4.3%不变，就业市场展现出对能源冲击的抵御能力。Northlight资产管理的Chris Zaccarelli表示，经济表现远比悲观派所说的要好，尽管面临高油价、粘性通胀和长期高利率等多重阻力，就业市场仍在持续增加岗位。

货币市场定价显示，美联储今年料将按兵不动。摩根士丹利财富管理首席经济策略师Ellen Zentner表示，强劲的就业数据让美联储维持原有立场——观察等待，聚焦通胀端。短期内降息仍不在议程上。

高盛资产管理的Lindsay Rosner也指出，强劲的数据和通胀压力已基本断绝近期宽松的可能，但这一判断将随中东局势发展及能源价格走向而变化。

对于美股本轮强劲的反弹，彭博策略师Michael Ball指出，本轮反弹具有明显的机械性特征：战争初期机构仓位普遍偏低，随着股价上涨、波动率下降，被迫追仓形成自我强化的正反馈循环——股价更高、波动更低、看涨期权需求更强、循环往复。

野村则将这一现象定性为“崩涨”（crash-up），本质是顺周期的被动杠杆买入，而非基于基本面的牛市。

从估值角度看，费城半导体指数成份股当前市盈率约为24.4倍，低于2024年的峰值30.4倍，但以市销率衡量，估值已创历史新高。

看空美国科技板块的“大空头”迈克尔·伯里周五表示：“股票上涨或下跌并不是因为就业或消费者信心，它们之所以直线上涨，是因为已经在直线上涨。基于人人自认为理解的两个字（AI），感觉就像1999—2000年泡沫（破裂前的）最后几个月。”