SHMET6月24日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于9880美元/吨，最高至9892美元/吨，收盘于9680美元/吨；较前交易日下跌203.5美元/吨，跌幅2.06%。沪铜主力合约收于78940元/吨，下跌1030元/吨，跌幅1.29%。宏观方面，继加拿大和欧洲央行之后，瑞士央行宣布降息25基点，列入降息行列。虽然美联储目前仍维持鹰派口吻，但政策调整目前仍以通胀为主，经济为辅进行调整，即虽然目前尚无迫切降息必要，但降息也只是时间快慢的问题，随着降息央行的增多，投资者对于美联储持续紧缩货币的担忧有望逐步乐观，而铜价越低这种乐观情绪对价格支撑将越强。基本面看，铜精矿现货TC维持在平水水平波动，消息方面英美资源旗下矿山明年将减产30%，令市场对于矿短缺担忧持续。消费方面，铜价高位下跌后，终端需求逐步改善，国内社会库存逐步减少。综合来看，中长期货币跳空预期乐观，铜矿干扰持续，铜价下跌需求编辑改善均利好价格，预计铜价在修复此前超买后，有望逐步企稳反弹。技术面看，沪铜主力合约短期看77760~80550区间，跌破则继续探底，突破则短期回升确认。

铝

周五夜盘沪铝主力合约最高上探20470元/吨，收盘于20435元/吨；上交易日伦铝最高上探2537.5美元/吨，最低2501美元/吨。宏观面，国内6月LPR如期按兵不动。海外方面，美国就业数据表现一般，市场对美联储年内降息预期延续。基本面来看，近期贸易摩擦消息不断，引发铝终端消费担忧，供应端云南复产接近尾声，后续预计不会有太大的供应增量。受淡季影响，铝下游加工企业开工率有所下滑，需求走弱。库存方面，铝锭社库继续小幅去库，短期铝价或继续震荡运行，继续关注宏观政策面消息。

铅

上交易日伦铅区间回落，报收2186美元/吨，下跌29.5美元/吨，跌幅1.33%。沪期铅主力合约报收18895元/吨，上涨100元/吨，涨幅0.59%。成交110013手，持仓101334手，日增持2006手。基本面看，废电瓶维持紧缺状态，致再生铅减产范围扩大，供给侧利好有望支撑铅价维持在相对较高位置。需求方面，下游维持较高开工率，市场短期逐步适应高价位，铅价回落刺激低采情绪，近日国内社会库存连续小幅回落。整体来看，供给侧利好持续，社会库存小幅去化，预计铅价短期维持区间宽幅运行。技术面看，沪铅主力合约本周支撑18420附近。

锌

上交易日伦锌最高触及2876.5美元/吨，收盘于2858美元/吨，较前交易日下跌10.5美元/吨，跌幅0.37%。沪期锌主力合约震荡整理，报收23875元/吨，下跌20元/吨，跌幅0.08%。成交81430手，持仓96479手，日增持3365手。宏观方面，近日瑞士央行宣布加息25个基点，随着全球加息央行数量增多，虽然美联储保持偏鹰派言论，但市场对于降息周期保持整体乐观预期。供应端看，海外矿山复产相对有限，锌精矿供应缺口或暂难收复。6-7月国内炼厂仍有新增检修计划，产量易减难增。锌价高位回落后下游备库意愿有所上升，但随着价格反弹亦对采购积极性形成打击。综合来看，消费端依旧视价格而动，主动利好相对有限。但宏观情绪偏乐观，原料端支撑明显，以及国内社库高位回落，均对价格形成利好。技术面看，沪锌主力合约本周关键支撑23175一线附近，若跌破则继续寻低，若站稳则锌价有望持续区间上涨。

锡

因为担心供应过剩，以及主要消费国中国需求疲软，伦敦金属市场再度全线收挫，结束此前连涨之势。LME三个月期锡随势由升转跌，再度收挫，盘中跌幅为0.9%附近，最后收报每吨32785美元。此外，美元走强，人民币汇率疲软也带来压力。美元走强使得以美元计价的商品对使用其他货币的买家来说更加昂贵；人民币兑美元汇率跌至7个月低点，通常亦对工业金属构成压力。国内方面，夜盘沪期锡未有继续走升，小幅收挫，但下方27万元一线支撑不弱。最后收报每吨272990元，跌幅为1690元或0.62%。目前价格偏高位震荡，总体氛围较之前有所减缓，市场谨慎视之，消费面则尚待提升；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

由于受到供应过剩以及需求疲软的影响，上周末伦敦金属市场在铜价的领跌下再度全线收挫，镍价未能延续此前上升之势。伦敦三个月期镍盘中再次收挫，下跌幅度达到1.0%附近，最后收报每吨17255美元。除了供应增长及国内需求不振的压力之外，人民币兑美元汇率跌至7个月低点，亦对工业金属构成压力。因为受到大陆金融市场投资组合资金外流以及央行可能允许人民币逐步贬值的猜测。国内期市，夜盘沪镍震荡收挫，虽然盘中跌势收敛，但上方依旧受到135000元一线压制。最后收报每吨134200元，跌幅为1170元或0.86%。近期国内消费表现有提升，不过总体采购需求有限；宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，市场交易热度随之波动，后期消费出现进一步增长尚待观察。