SHMET7月15日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于9792美元/吨，最高至9886.5美元/吨，收盘于9877美元/吨；较前交易日上涨99.5美元/吨，涨幅1.02%。沪铜主力合约收于79700元/吨，较前交易日上涨490元/吨，涨幅0.62%。宏观方面，美联储主席在半年度货币政策致词表现偏鸽派，叠加CPI数据反应通胀下滑，令市场对于9月降息的预期回升，美指应声回落，但铜价对此反应相对冷清，依旧维持震荡态势。基本面看，上月国内精炼铜产量维持百万吨级别，预计7月产量即使回落亦幅度有限，但精铜消费缺维持偏弱的状态，国内外铜显性库存维持近一年高点水平，短期来看宏观利好情绪或抵消部分弱需求预期，但在高库存以及高产量背景下，短期铜价区间涨幅或相对有限，且此轮高点下跌行情或将持续。技术面看，沪铜主力合约本周压力80800元附近，关键支撑77420元附近。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探20095元/吨，收盘于20085元/吨；上交易日伦铝最高上探2489.5美元/吨，最低2465美元/吨。宏观面，美国CPI物价指数不及预期，就业情况不及预期，美联储9月降息概率大增。供应方面，国内电解铝炼厂复产稳步进行，云南铝厂复产接近尾声，后期产能上升空间有限。需求端进入消费淡季，下游加工企业开工率有所下滑，现货交投情绪一般。库存方面，铝锭社会库存较上周继续累库，短期铝价或延续震荡调整态势，继续关注宏观政策面消息。

铅

上交易日伦铅区间反弹，报收2214美元/吨，上涨17美元/吨，涨幅0.77%。沪期铅主力合约报收19695元/吨，较上交易日上涨170元/吨，涨幅0.87%。成交43170手，持仓82614手，日增持884手。基本面看，国内部分地区原生铅及再生铅炼厂检修规模无明显减少，货源供给维持偏紧状态，虽然进口粗铅有所增加缓解部分供应压力，但在弱消费背景下，社库依旧维持平稳波动，预计供给侧利好有望继续提振铅价维持偏高位，但技术性回落仍可见。本周沪铅主力合约关键支撑18650元附近。

锌

上交易日伦锌最高触及2957美元/吨，收盘于2949美元/吨，较前交易日下跌2.5美元/吨，跌幅0.08%。沪期锌主力合约维持区间态势，报收24355元/吨，上涨50元/吨，涨幅0.21%。成交66772手，持仓656441手，日减持2422手。宏观方面，美国CPI数据整体向好，市场降息预期升温，叠加美国经济维持相对韧性，故有利好数据输出即可点燃利好偏向，预计短期在宏观情绪提振下，锌价有望维持在高位区间运行。基本面看，锌矿供应延续紧缺状态，原料库存持续去化，压制冶炼端输出量，预计三季度国内减产规模扩大。目前下游终端消费情况不容乐观，社会库存维持高位水平，亦限制上方空间。整体来看，短期宏观情绪向好，原料供应利好锌价，但疲软的消费限制锌价，锌价短期或现区间走势。技术面看，沪锌主力合约压力25360附近，支撑23175附近。

锡

虽然数据显示美国6月份生产者价格温和上涨后，美元走弱，使得美元计价的金属对使用其他货币的买家更具吸引力，且加之人们希望交易所库存增长势头可能即将结束的提振，上周末多数金属品种收升，但是需求前景疲软的担忧犹存，锡价最终震荡收挫，目前跌势为继。LME三个月期锡扩大跌幅，继续回调行情，盘中跌幅达到2.9%附近，最后收报每吨33625美元。市场依然担心价格高企导致头号消费国中国的需求疲软；数据显示6月份中国进口总量意外萎缩，触及四个月低点。国内方面，夜盘沪期锡弱势走低，再次收跌，暂时受到短期均线的压制。最后收报每吨274830元，跌幅为3420元或1.23%。目前价格仍偏高位震荡，总体氛围较之前有所减缓，市场谨慎视之，消费面则尚待提升；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

由于美元走势疲软，加之交易所库存下降的提振，上周末伦敦金属市场走势涨跌互现，镍价跟随铜价震荡收阳，一改之前连跌颓势。伦敦三个月期镍跌势暂停，震荡走升，盘中升幅为0.2%，最后收报每吨16850美元。此前必和必拓表示将从10月起停止澳大利亚镍业务，基金平仓空头带来一些支撑；但是从基本面看，目前LME的镍库存接持续累积，数量接近万吨，短线压力依旧不小。国内期市，夜盘沪镍高开低走，小幅收升，但仍未能站上135000元一线之上。最后收报每吨134700元，涨幅为980元或0.73%。近期国内消费表现还算平稳，不过总体采购需求有限；宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，市场交易热度随之波动，后期消费出现进一步增长尚待观察。