SHMET8月26日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于9137美元/吨，最高至9299.5美元/吨，收盘于9298美元/吨；较前交易日上涨178美元/吨，涨幅1.95%。沪铜主力合约收于74240元/吨，较前交易日上涨660元/吨，涨幅0.9%。宏观方面，美国8月Markit制造业PMI初值创近八个月新低，虽然美国经济表现强韧，但亦较加息前有显著下滑。市场人士预期美联储9月议息会议将大概率降息，年内或达到100基点幅度，随着9月临近在降息预期支撑下，铜价低位表现出较强支撑。基本面看，随着铜价大幅下跌后止跌以及潜在的反转预期下，铜需求较此前有显著改善，国内精炼铜社会库存维持去化，此外高温季见尾旺季复苏预期亦给予铜价支撑。技术面看，沪铜主力合约关键压力74360一线，隔夜支撑73250一线。

铝

周五夜盘沪铝主力合约最高上探19970元/吨，收盘于19925元/吨；上交易日伦铝最高上探2547.5美元/吨，最低2473.5美元/吨。国外方面，美国就业数据及零售数据表现良好，经济衰退担忧缓解，宏观氛围回暖。基本面无明显变化，供应端，国内电解铝企业运行产能整体持稳，云南地区炼厂基本完成复产，仅剩贵州、四川等地区零星复产增量预期。需求端处在消费淡季，下游刚需备货为主，整体需求表现一般。库存方面，铝锭社库继续小幅去库，关注后期库存变化情况。

铅

上交易日伦铅继续上涨，报收2110美元/吨，上涨53.5美元/吨，涨幅2.60%。沪期铅主力合约报收17665元/吨，较上交易日上涨275元/吨，涨幅1.58%。成交41849手，持仓44432手，日减持1316手。基本面看，目前供给侧相对宽松，但旺季尚未明显启动，叠加有色板块尚未开始明确反转，导致铅价整体偏弱运行。但国内社会库存及LME铅库存持续去化，叠加货币政策预期偏强，铅价下方虽有空间，但短期或有望放缓。技术面看，沪铅主力合约关键支撑17050附近，支撑上方或维持区间态势，压力18300附近。

锌

上交易日伦锌最高触及2920美元/吨，收盘于2918美元/吨，较前交易日上涨60.5美元/吨，涨幅2.12%。沪期锌主力合约维持上升态势，报收24075元/吨，较上交易时段上涨245元/吨，涨幅1.03%。成交114757手，持仓126822手，日增持959手。锌矿加工费维持低水平，炼厂利润受损甚至亏损背景下，国内精炼锌减产规模或扩大。此外夏季临末，9月起锌的需求或随旺季来临有望上升。综合来看，货币层面流动性预期利好，原料矿端扰动精炼锌产量利好锌价，旺季来临预期利好锌价，预计锌价有望短期维持偏强走势。技术面看，沪锌主力合约强压24930附近，支撑22640附近。

锡

因为美联储主席暗示货币宽松即到来，美元汇率大幅回落，同时部分也有受到供应紧张的支持，最终提振上周末伦敦金属市场再度全线收阳。LME三个月期锡再次扭转此前跌势，随势震荡走升，盘中升幅达到1.8%附近，最后收报每吨32885美元。金属市场受到美联储主席鲍威尔讲话的提振，美元汇率下跌0.8%，使得美元计价的商品对持有其他货币的买家更具吸引力。国内方面，夜盘沪期锡高位震荡，未能有效突破27万元一线。最后收报每吨267660元，涨幅为750元或0.28%。短线价格涨势基本为继，近期总体氛围不够活跃，市场不乏谨慎者观望，消费面尚待提升；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

由于受到美联储主席讲话强化降息预期的提振，上周末伦金属市场再度全线收升，镍价扭转此前连跌颓势，震荡走强。伦敦三个月期镍盘中由跌转升，升幅达到1.0%左右，最后收报每吨16775美元。金属市场和金融市场一样，均受到美联储主席鲍威尔讲话的提振。鲍威尔表示降息的“时机已经到来”。有分析指出一旦美联储开始行动（降息），中国人民银行将被迫采取更多措施，因为经济增长疲软。国内方面，夜盘沪期镍高位盘整，小幅收升，险守13万元一线。最后收报每吨130020元，涨幅为590元或0.46%。近期国内消费表现一般，此前大跌吸引承接增加；宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，市场交易热度随之波动，后期消费出现进一步增长尚待观察。