SHMET7月30日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于9128.5美元/吨，最高至9163美元/吨，收盘于9025美元/吨；较前交易日下跌48美元/吨，跌幅0.53%。沪铜主力合约收于73880元/吨，较前交易日下跌470元/吨，跌幅0.63%。宏观方面，美国二季度GDP优于市场预期，关于经济衰退的预期缓和，铜价跌势较此前有所放缓，同时年内降息时间延后或次数减少概率有所上升，铜阶段性下跌暂难言终结。基本面看，铜精矿现货TC继续回升，矿紧热点消散铜价继续区间探底。需求端看，随着铜价跌幅逐步扩大，需求要略优于前期高价阶段，国内电解铜社会库存维持缓跌趋势，但下游依然有畏跌观望情绪。综合来看，铜价此轮下调尚未见反转态势，短期仍以低位运行为主，但中长期宽幅整理的预期不变，短期沪铜主力合约技术性强支撑于71200附近。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探19205元/吨，收盘于19140元/吨；上交易日伦铝最高上探2299美元/吨，最低2239.5美元/吨。宏观面，美国二季度GDP超预期，二季度PCE通胀数据放缓，但同时耐用品订单回落。基本面变化不大，供应端炼厂复产基本完成，运行产能处于较高水平，国内铝锭供应相对充足。需求方面，受传统淡季影响，下游加工企业开工率有所降低，下游需求表现不佳。库存方面，铝锭社会库存小幅去库，但在供应持续高位下，去库或难以延续。短期铝价或延续偏弱震荡。

铅

上交易日伦铅低位震荡，报收2062.5美元/吨，下跌13.5美元/吨，跌幅0.65%。沪期铅主力合约报收18745元/吨，较上交易日上涨80元/吨，涨幅0.43%。成交78522手，持仓122281手，日增持3221手。有色板块整体回落对铅价形成压力。近期进口铅精矿及粗铅流入增多，国内原料供应紧张局面有所缓解。此外，之前部分炼厂检修部分逐步复产，7月国内产量有预增观点。需求端看，一方面铅价快速回落后刺激消费，令国内社会库存显著减少。另外下游将逐步转入旺季，蓄电池企业开工率有望企稳并回升。综合来看，随着原料紧张局面缓解，铅价上升逻辑结束后，价格将逐步下探有效支撑，后期产量增加及旺季复苏预期下，库存增减或为铅价重要因素。技术面看，沪铅主力短期压力19200附近。

锌

上交易日伦锌最高触及2697.5美元/吨，收盘于2639美元/吨，较前交易日下跌24美元/吨，跌幅0.9%。沪期锌主力合约维持低位态势，报收22645元/吨，下跌60元/吨，跌幅0.26%。成交68392手，持仓93278手，日增持1495手。宏观方面，美国经济硬着陆风险下降，令美联储年内只降息一次的预期维持，宏观面利好支撑衰减。基本面看，矿端货物紧张局面持续，但热度有所降温，预期7月国内精炼锌产量减少需证实。但即使产量减少，随着消费端淡季因素显现，国内外库存维持年内高点水平，减产的利好预期对价格提振相对有限。技术面看，沪锌主力合约下跌仍有空间，短期技术性反弹压力在24450下方。

锡

因为美元上涨，加之交易所的金属库存持续增长的打压，隔夜伦敦金属市场绝大多数品种震荡收挫，锡价随势再度收跌，未能延续前日升势行情。LME三个月期锡由升转跌，趋势压力犹在，盘中跌幅为0.6%附近，最后收报每吨29400美元。周一美元汇率上涨，使得美元定价的基本金属对于持有其他货币者更为昂贵。同时伦敦金属交易所的金属库存持续增加，凸显当前需求令人担忧。市场参与者在等待本周美联储政策会议以及美国数据，以获得进一步的方向指引。国内方面，夜盘沪期锡弱势下行，再度受挫，继续受到5日均线压制。最后收报每吨245790元，跌幅为1860元或0.75%。价格低位震荡，短线是否反弹尚待确认，总体氛围尚可，但也不乏谨慎视之者，消费面则尚待提升；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

受到美元坚挺，以及库存增长的影响，隔夜伦敦金属市场绝大多数品种震荡收挫，而镍价逆势收升，目前基本延续此前升势行情。伦敦三个月期镍继续收阳，反弹势头为继，盘中升幅小幅扩张至0.7%附近，最后收报每吨15905美元。目前来看，本周金属市场的宏观风险将取决于三家央行会议的降息基调。借贷成本降低的前景有助于支持制造业，从而支撑金属需求。但是美元汇率再度上涨，使得美元定价的基本金属对于持有其他货币者更为昂贵，带来不小压力。国内方面，夜盘沪期镍震荡收阳，继续上行，不过目前仍受到10日均线的压制。最后收报每吨127670元，涨幅为850元或0.67%。近期国内消费表现平稳，大跌吸引承接增加；宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，市场交易热度随之波动，后期消费出现进一步增长尚待观察。